房地產、股市該一頭栽進嗎?

我看到我一位朋友分享兩個真實故事一個是房地產,一個是股票的例子,簡而言之,就是說有人當初沒有聽有經驗的人的話,結果坐失良機,人家靠股票賺了幾億,結果那位仁兄只賺50萬,房地產那個更是一間房產都沒買。因為我的觀點有點像批評文,寫在別人部落格裡面很沒禮貌,其實我不是完全反對啦!只是我有點其他觀點:

我倒是覺得他們的反應還蠻正常的。
這兩項投資項目是很容易一翻兩瞪眼的,對新手而言,跟賭博沒兩樣!像我跟學弟建議的,趁現在存款只有10萬,趕快投入股市,因為人在股市要對抗的是自己的情緒,而非市場,沒有人可以對抗市場,只有那些知道如何處理自己的人,才能安然度過,並賺得豐厚的利潤。

這裡我再提出我看到一位股市高手部落格說有一位20歲的小朋友,手上有一些錢想投資,並問他可不可以投入股市,他建議等股市修正後再進入。我的觀點是,以專業角度,我們都知道市場在走高,但也沒人知道何時做頭,當市場回頭沒經過個半年一年誰知道這是不是真正的空頭市場,而人生有幾次可以經歷一個完整上下週期的機會。我記得我一位學弟也是要投入市場,我跟他說:「先拿5000元投資自己吧!上課與看書、花時間跟那些在市場打滾3年以上的人聊天,然後趁現在只有幾萬塊可輸的時候,趕快投入。別等手上握著幾年的心血時投入,你會後悔的。」
我覺得成功是遇上一個契機,然後嘗試著去掌握它,與此同時專注於開發熱情,熱情如果難以開發,那麼這就是一條失敗之路,即便人人都走上這條路而成功了,我們自己也不可能從一條無法喚起我們熱情的道路走上成功。
我一位做股票的朋友從一張股票開始買賣,熱情沒有消減過,所以我可以相信他可以從這一張股票開始,走上致富之路。如果例子中那位朋友賺了50萬,那麼我想他繼續走下去不是問題。一個會生金蛋的母雞比起金山更值錢,因為「市場中沒有敗不掉的財產」。持續地走下去才是重點,沒有獲利!?有!經驗就是獲利!在市場中,一個人知道自己如何輸掉錢,才知道如何守住,並進一步賺取豐厚的利潤。
從事銷售跟上述兩項投資有本質上的不同,因為銷售投資的是「時間」(一開始很少人會把投注於銷售的本錢極大化吧!),所以要人一頭栽進去,因為除此以外,好像沒有什麼該投進去的了。然後獲得的經驗、技巧、信心才是實在的。這是我的觀點啦!

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交易獲利的種類

交易獲利主要有兩種方式,持有小倉位抓到大波段漲幅,或者持有大倉位賺取小差價 -Bill Meehan

這話對極了!!但是我們並不能因此而賺錢!我所工作的地方是一個上市公司,資本額數百億,在我們公司有個諷刺的笑話,過去我們公司虧大錢時,股價創下公司有史以來的新高價,那種高價我們現在想都不敢想。後來公司的股價跌破票面,有人賣房子買進公司的股票,現在至少也是個千萬富翁了,我們大部分人都還在過苦哈哈的日子。

前些時候,我聽到有人談論,談到股災,有個人用「似乎」很低調的聲音說,他之前就把股票給賣了,他賣到26.5元,而談話那時的股價僅24.8元,我們該激賞那位仁兄的舉動嗎?我希望他還有將股票買回,因為現在已經來到29元附近了。

我手上也有幾張公司的股票,我沒有賣出股票,依我看這股票的行為像是有潛在的買盤存在,所以下跌時候,我並不害怕,我還數度想要多買一些進來,最終,我還是維持原來的張數。就我所看的大盤,正在走緩漲急跌的多頭型態,某些股票陷入整理,但某些整理完畢的股票則是猛力上揚,外資其實在以全球眼光佈局台股,所以其買盤是全面性的,但對於不喜歡的個股,其砍殺的力道也是毫不手軟,畢竟外資代表的是全球佈局的眼光,實在沒必要斤斤計較於台灣市場內不同個股的表現差異。

我的看法儘量限於已經發生的事實,原因是,這樣我的買賣才能比較不主觀。一旦發表了一種看法,我們的行為就會受到某種牽制,這是心理學領域的催眠效果。所以,幾乎會很少看到我對未來的看法,就我而言,我認為那樣既然能影響我的心理,那麼勢必也能影響到我的操作成果,也就是說會造成我操作上額外的風險,專業操作者最忌諱的便是不能控制風險,更何況我只是個業餘操作者,並沒有那麼多閒錢可以虧損。

所以我可以不控制我的利潤,可是我不能不控制我的風險。

不要聽從別人的建議買賣股票之我的經驗

楊董上禮拜離開了「台灣做股鐵三角」團隊了,自此搭不成鐵三角了。在「致勝思維 1.0」裡面,我曾經說過楊董的投資風格與我迥異,在我年少無知時,多少也做過跟單這種事情,很明顯地,我在這種事情上該得到的不是利潤,而是教訓。我真的得到了!

以威剛這支股票而言我嘗試性的買進了一些,楊董的持股成本是9X元,我的持股成本是120元。我買進後股價上揚到128元,老實說,這支股票我看不出來它為何會漲,也就是說我對這支股票沒有足夠的sence。

楊董當然很高興我買進後股票便上漲了,不過,以一張120元的股票而言,上漲八塊錢不過是一根漲停板的事情罷了,根本算不上什麼漲幅。而且,隨後這支股票跌到110元,我便賣了大部分持股。

同一支股票,楊董仍然賺錢,而我賠錢了。我仍然持有一部份,後來股價沖到最高164元,算是不錯的漲幅了,不過我對這支股票還是沒有sence,而我也向楊董說:「這支股票完全沒重點」,我說這話的時候,是有點自負的,因為我在我自己其他的選股上已經有相當的獲利了,但是跟單卻讓我賠了。

後來,鐵三角之一,育小芳也不斷地告知我最近她在注意的個股。對於楊董的建議,我認為我還是聽從他的投資哲學,而不要跟楊董的單,因為我們的投資風格差異太大,相較於此,育小芳還比較貼近的我投資風格。所以,我多少會注意一下育小芳的建議個股。

育小芳說她在注意汽車電子並且說了她在追蹤哪幾檔股票,我隨後檢視了那些股票,我想這些股票都不是「我的」,我看不出來它們會不會漲,也看不出它們會不會跌。育小芳除了汽車電子外也說了幾檔股票,這些股票我都去看過,我只選了一檔,台橡,這檔看起來很像「我的」股票,我大約25元買進,買進後不到三天,便天天漲,現在到31元。

我的獲利並不突出,因為我的操作相當保守,育小芳提供了許多檔,我只取一檔,恰好是漲的最兇的一檔,我想提醒自己的是,對於買進的股票一定要有sence,不要買進完全不知道會不會漲、可以漲到什麼價格的股票,不然風險就太大了。

鐵三角裡面,只有我一個人佈局鋼鐵股,這也是我相信我自己的證明之一,因為鋼鐵終於起漲了。鋼鐵我佈局了三、四個月,股市剛過8000點,我又進場買了一些,因為我認為8000點以後,鋼鐵必然要現身,否則整個大盤看不到什麼亮麗的炒作點,另外,鋼鐵也沈寂夠久了,我看好鋼鐵是因為整理得很漂亮,價格始終維持在一個區間內,融資餘額不斷地下降,法人持股抬升,而且是一整個族群,這讓我相信沒有任何的作手可以操作出這樣的線型,除非大趨勢便是如此。

如同楊董所說的,我接下來的挑戰將是「下一波的空頭」來臨時,我如何全身而退。

不要聽從別人的建議買賣股票

以前我以為原因是當別人改變主意的時候未必會通知你,但是如果建議的人是我們的好朋友,而且你也很相信這位朋友看待市場的眼光,那…

結果會更糟!!

如果你們的友情夠深厚,結果會越糟!!你的朋友本來不帶情緒地看待這個市場,在該認賠的時候認賠,該出場的時候出場,可是,因為你們身後的友誼,使得他不願看見你的虧損,這就犯了市場的大忌!於是,他開始哄騙自己,因為先讓自己麻木才有足夠的勇氣去安慰你。結果是…

兩個人都遭受史前的打擊!!

這是我今天看到的真實案例,這樣的「經典」正在不斷地發生,所以我特地記錄。首先是A君聽從了好朋友B君的建議,事實上,兩個人都是做股的好手,一等一的好手,只不過A君當時做股不順,而B君又興沖沖地告訴A君英鎊即將下跌,A君這樣說:「聽從別人的建議違反了我的原則,因此如果這次我聽從你的建議,你必須保證你會在改變主意的時候通知我!」

他們的友誼相當深厚,因此這點小事B君一定會答應的。後來英鎊勁揚,如果是A君自己個人看到這樣的盤勢後,一定會回補空單,但這次他已經跟B君做好協議了,所以他必須等待B君的指示

不要聽從別人的建議買賣股票!我相信A君對於這點,他一定也以為原因是當別人改變主意的時候未必會通知你,事實上,原因並不單純,這根本就涉及心理層面,不要聽從別人的建議買賣股票,其心理層面的影響非技術層面所能彌補

也就是說,「不要聽從別人的建議買賣股票」已經是最高指導原則,如果違反這一條原則,那麼即便做任何的相應措施都是錯的。即便B君會第一時間通知他,即便他不加入個人的意見,完全聽從B君的指示。

完全聽從B君的指示是有道理的。因為每個人觀看市場的角度、尺度不同,一個明顯的例子,巴菲特與索羅斯的投資策略便完全不同,因此對於別人的建議,只取片段比完全不聽更糟

但是這一原則之上還有一更高指導原則,那就是不要聽從別人的建議買賣股票。只要違反這一原則,那麼什麼措施都是錯的,即便它聽來很合理。

如果是B君自己獨力操作,那麼他應該也會在英鎊勁揚的時候回補空單,可是,這次他把好朋友搭上了,這是最為致命的地方。

用想像力賺錢!!

真正的大師可以在任何領域表現出色!

人類文明發展至今,有些習性是與生俱來,很難改變的,而那也是人類文明發展的基本動力。這個基本動力就是人類會「尋找模式」。

尋找模式的意義在於在相同的情況下利用相同的方法可以得到相同的結果。

股市是一個混沌系統,混沌系統也存在著模式,但任何一個稍微研究過混沌理論的人都可以明白到一件事情,混沌系統存在的模式是「非直觀的、非直覺的、非線性的」,這就是許多人在股市當中尋找模式卻失敗的主因。

與其在股市當中尋找模式,不如在大自然當中尋找與股市相似的模式,因為自然界本身就是一個巨大的混沌系統,而且存在的各種現象皆為混沌系統的表徵。所以我相信對於自然領域有所研究的人,對於股市的起落會看的更加明白。

所以我一直相信著,如果一個優秀的農夫有足夠的天分願意在股市當中努力,那麼這個農夫很有可能成為股市當中賺錢的天才。因為股市也是一個「看天吃飯」的地方。

我不是農夫,但仍然想在股市當中贏取利潤,所以我得要靠點想像力。我常常看著圖表說出一檔股票正在發生什麼事情,這些依靠著邏輯與想像力,我依靠這兩點捕捉混沌系統那些非線性的規則。我覺得這樣比起依靠消息與新聞編造的故事還有趣,原因是我感覺到我正在貼近真實。

我的理解正在幫助我賺錢,但是報紙上那些新聞從來不會幫助我,有時候我利用那些新聞來挖掘產業動向,但對於個股的闡述我總是抱持著存疑的態度。

這樣的態度總是讓我「不那麼衝動」著去買賣股票。如同這次股災,我開始想像,一般大眾資金會如何活動?如果是這樣的話,那麼在圖表上應該如何展現?如果圖表不是這樣展現的話,那代表什麼意思?精明資金會如何活動?精明資金如何看待股災?精明資金會不會把這次股災當成一次機會?如果是這樣的話,那麼股市會如何反應?股市就此走入跌勢的可能性有多少?

有多少人曾經想像過,為何多頭市場常出現緩漲急跌的走勢?難道真的是主力故意排列出這樣的走勢嗎?腦袋裡面如果常存在著「主力意識」,恐怕股市之路會走得很艱辛。

多頭市場出現緩漲急跌的走勢是很合理的,這是因為買盤常大於賣盤所以緩漲,因為價格上升觸碰到停利點所以急跌。以上這些是我的想像,愛因斯坦說想像力比知識重要,所以只是將多頭市場的現象背起來是沒有意義的,如果能夠想像到市場為何會如此波動,相信對於買或賣我們會更有定見。

理由與事實

常有人問:「你是根據什麼理由去買這支股票?」

我回答:「我買股票從來不需要什麼理由!我根據事實進出!」

3/2 ~3/6 去了一趟北海道(遊玩),老妹特意在前一天打電話給我。

老妹:「中國發生股災,美國、香港、日本、台灣可能會發生連鎖效應,老哥要不要把股票賣了?」

我這老妹雖然對股市不甚用功,但還是很有sence的。

我:「是喔!本來我是打算出國前要全部賣光光的,不過我看股市的線型、走勢都不錯,現在我不打算賣了。」

我好像違反了原則,放長假之前一定要全部清空出場,結果台灣股市真的就應聲下跌,那時候我人在日本。

老妹:「既然本來這樣打算,那就這樣做吧!」

老妹不愧是業務高手,兩句話就打進我心坎裡,我懷著忐忑的心情,帶著這兩句話登上往日本千歲的班機。(結果還是沒賣!)

在回程飛機上,我一進飛機就拿起報紙,不論是自由時報、經濟日報、中國時報,不管是哪一家報紙,標題都是用斗大的字體印著,「台灣股市狂瀉300點!全球股災效應發酵!」

我心裡揣測,如果是這樣的話,那大概會賠掉7-8%吧,我之前獲利大約5-6%… 總之我開始計算可能蒙受的損失,與我可承受的程度。我心境上倒是與之前相當不同,我想著兩個策略,一個策略是我沒有蒙受損失,繼續持有股票,另一個策略是我遭受損失,看損失的程度是否需要賣出股票。

回台灣一看,兩個策略我都用不到,因為在股災的期間,我的股票漲了。

有人問我楊董會不會損失?我看了看我的投資獲利,之後很肯定地說,楊董的策略不至於損失太多。因為楊董基本上很怕死,這是之所以他能在股市上持續獲利的關鍵。

也許這是運氣!沒錯!這就是運氣!因為我們想盡一切辦法把運氣留住,所以運氣會適時地挺身而出幫助我們。

就像我跟表弟說過的,在股市中最重要的是管理風險,而非管理獲利,那些專注於管理獲利的人,最終都退出股市成為帶著軀殼的幽靈。而專注於管理風險的人,則持續地在股市當中獲利。

出國前,我真的很害怕會有股市大跌的可能性,結果在前一天發生中國股災,這真的是始料未及,這幾乎宣判了台灣股市必定會連動全球股市全面下殺的命運。

這時候,我看到了一幅蒲公英飄飛的畫面,有些蒲公英帶著完美的飛行器,風來便飛揚,風停則靜止,有些則有些殘破,沒辦法飛得很遠。這就是我為何不賣出股票的原因,因為我看了我的投資組合以後,我想到一句話,在多頭市場當中丟失自己的部位,那是誰也承擔不起的。

於是,我計算出我可能蒙受的損失,之後,我便出發往日本去遊玩了。

經過這次股災,我真正認識到不要丟失部位的重要性,恰當的資產配置,能讓我們用最少的心力,獲得最大的報酬。

獲利到達新高點

獲利大約達到10%的水準,從6900到目前的7600,大盤也上漲了10%,所以是一個符合大盤的獲利水準…

花了兩個多月獲利10%,而且是在多頭市場,這還是我每天看盤每週交易的結果,實在不能算是太好的成績。但在我預期的範圍以內,我的損益spec很大,從-5% ~ +17.5%,沒錯!17.5%是我的獲利目標,原本預估大盤走到7500,獲利就該達到15%,雖然我並不強求這點,不過由目前的成績來看,最後的7.5%似乎很難達成。

在這次的實驗中,我們非常強調風險的觀念,所以我們一次交易15-20檔股票,我們一點也不覺得這樣降低了獲利,因為以目前我的選股能力,實在有必要這麼做,畢竟我還沒有從股市賺錢的經驗,而且我儘量排除自我,我會去預期市場,但當市場走向與我預期相反時,我從不覺得市場的走向是錯誤的,我會認為我的想法錯誤了,既然我的想法錯誤了,那麼我就必須趕緊修正,我不會放任我的股票爛掉。很多人卻是用另一種奇怪的方式去玩股票,買進以後就不理它,當虧損發生時,就心灰意冷,認為股市沒辦法賺取利潤。

對於虧損的股票,我總是想,我得要想個理由把這檔股票給踢出我的組合,是的!我就是這麼想的,我盡力地去尋找,當我運用我對股市的認識與一些基礎的知識,都找不出剔除這檔股票的理由時,這檔股票才有可能繼續留在我的組合裡面。也就是說我只是積極地在管理我的虧損,我從不認為認賠是一件痛苦的事情,即便那是我最大部位的股票而且賠了10%,我覺得痛苦是因為我沒有及時的將之剔除出我的組合,導致它繼續侵蝕我其他股票的獲利。

楊董建議的股票

過去我想知道那些楊董建議的股票,但現在我覺得那與我格格不入…

我已經從我的實驗當中獲得許多,雖然還有很多需要學,但現在我已經可以感覺到,我跟楊董交易模式的差異。

楊董最常提到的兩個例子就是:

  1. 華爾街股市神童:「航空母艦終究可以到達彼岸」,其他的就要靠上帝保佑以避免沈船。
  2. 旅鼠集體自殺總是會每年來一次,我們要學著聰明,不要像旅鼠一樣。

這兩個例子很適當地表達出楊董的操作哲學,既沈穩又靈巧!

這是很好的思考,也是正確的思考,在股市當中,唯有正確的思考才能產生正確的操作,也只有正確的操作才能產生正確的成果,利潤!

我已經適當地進行了實驗,在實驗當中也加入了楊董所建議的股票,當然我會在同一個族群當中挑選出我自己的第一名,那時候,我總是覺得楊董建議的股票不會是我的首選,而且不諱言,連第五名也排不上。

實驗後來的績效,也往往是我所選擇的股票勝出,在這個實驗當中,還沒有過反例。我認真地思考這個問題,我猜想也許是因為楊董曾經在這些股票上面賺過錢,所以特別鍾情於這些股票,另外,也許是楊董的操作哲學與我不同。

我知道我的操作區間與楊董的操作區間不同,所以同一檔股票可能楊董買了會賺錢,而我買了就會賠。所以現在對於楊董建議的股票,我都作為一種參考,而不實際買入它。

一次在公司餐廳,楊董這樣跟我說,他真正買入的股票都絕對是百中選一,他會從幾百檔裡面先挑出30檔,然後觀察它們,根據一段時間的觀察,他再剔除20檔,最後再剔除5檔,等到他買入時,這5檔都要為他賺取利潤。

他建議我要全面性地去評估一張股票,不要隨意買入,要多看看公司的體質。事實上,我可以從公司的財務報表上去描述出很好的故事,年初的時候我就是這樣做的,有些故事還搶在新聞發佈以前呢!所以我是正確的,這是無庸置疑的,但是我仍然賠錢了!因為我不知道那些正確的事情是否正在股價上發生,那時候我還看不懂股票的行為,所以我在該放空的時候沒有放空,在該回補的時候沒有回補,我實實在在地虧損了!

現在我把我的直覺運用在股票的行為上,我真正地感覺到我更貼近市場的真實面了,這讓我感覺到即使我不知道公司發生了什麼事情,也無關緊要了,因為知道那些事情並不能決定我的進出點,買賣賺賠的唯一因素,不是因為我們買貴了而賠,而是即便我們在很便宜的時候買進,但是因為是錯誤的時機,所以我們不得不在它變的更便宜的時候賣出,這時候我們已經虧損了。

我知道我還有很多東西要學,但是我現在已經對任何消息來源不感興趣了,因為長時間的觀察,我知道消息從來不會去影響股價,消息頂多影響人的心理,是人的心理在影響股價,而這些都會在股價的行為當中展現出來。

現在我把消息當成工具,用來測試市場強度的工具,如果一個壞消息影響不了股價上升,那麼表示股價有很好的支撐買盤。如果一個壞消息讓股價下跌,我會看下跌的幅度,如果幅度不深那麼我仍然可能會買入,我會去看是哪些人在賣這檔股票,哪些人在壞消息出現的時候,仍然去承接這些股票。我會去看承接的單子是單筆100張,還是單筆1張。我會去看承接的價位與承接的時間。所以,即便股價下跌,如果我看出有特定人士在承接這些股票,那麼我會去買入,而且積極地買入。

我知道我們並不總是能看出,但是我知道該如何看出,如果那些人願意做的更細緻也無所謂,因為這是場可能性的遊戲,我不會因為錯過一場而輸掉全局,只有我對自己喪失信心的時候,我才有可能輸!

管理好虧損,利潤會自己來。

我們非常信服這句話,這由我們實驗能由虧轉盈並賺取7%的利潤就可以知道,但我們想要更精進…

我們決定作一個狙擊手,不過這次我們至少可以預期怎麼當一個聰明的狙擊手,因此,我們勢必能從中獲得經驗。

我們試著從已經形成趨勢的整理格局當中去選擇狙擊的目標,我們知道趨勢一旦形成,就勢必走上一段,這就是我們能當個聰明狙擊手的秘密的全部。所以,挑選良好整理格局的股票,我們就比較能被保證一開始就獲利,而且是一個大的價格移動。

有一個重點!我們從不試著從底部狙擊,如果上升格局不形成,我們就不進場,這是我們當個聰明狙擊手唯一的原則。

提醒自己

幾句話提醒自己!

  1. 這是一場永恆的與自己的戰鬥,沒有哪一場戰役或決鬥足夠重要,唯一重要的事情就是存活,你需要保持自信。
  2. 市場的設計是,讓多數人的錢流向少數人。所以,知道多數人和少數人心裡怎麼想的,就變得很重要。
  3. 你賺取多少利潤或虧損多少金錢並不重要,重要的是你是否仍繼續待在場內。存活是唯一的關鍵。
  4. 永遠視暫時的虧損為理所當然,虧損是獲利的一部份。沒有暫時的虧損,就沒有永恆的獲利。
  5. 不要問「為什麼」,要問「何時」與「如何」。不要尋求答案,去尋求方法。
  6. 市場是生活幾近完美的鏡子。那些有利於生活的,同樣有利於市場。能在市場賺錢的人,其生活的價值觀也會是健康的。
  7. 價格走勢是所有人心理總和的軌跡,成交量則顯示他們的行為與預期心理。
  8. 放縱與舒適帶來的結果通常就是痛苦。正確的行為通常不會讓人感到太舒適。
  9. 靜止:所有行為中的最高境界。需要很高的心理素質才能巧妙地運用這項行為,特別對那些總是在行動的人而言。
  10. 有多少錢做多少事,這句話在每個時候都適用。錢會往能善用它們的地方聚集。
  11. 一個知道自己是怎麼走過來的人,也會比較知道怎麼走下去。要試著從自己的錯誤當中學習,儘管那很痛苦。
  12. 只有瞭解所有輸的方式之後,你才有可能贏!換句話說,你必須成為一流的輸家,這讓你成為一流的贏家!
  13. 損失不是我們的問題,是遊戲的一部份。試著以不當方式去彌補或著不去理會損失,才是我們的問題。對於損失,我們所能做最正確的事情是,止損。
  14. 奧斯卡。王爾德曾說過:「當我年輕的時候,我以為『錢』是最重要的東西;現在我老了,我知道『錢』確實是最重要的。」

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