楊董建議的股票

過去我想知道那些楊董建議的股票,但現在我覺得那與我格格不入…

我已經從我的實驗當中獲得許多,雖然還有很多需要學,但現在我已經可以感覺到,我跟楊董交易模式的差異。

楊董最常提到的兩個例子就是:

  1. 華爾街股市神童:「航空母艦終究可以到達彼岸」,其他的就要靠上帝保佑以避免沈船。
  2. 旅鼠集體自殺總是會每年來一次,我們要學著聰明,不要像旅鼠一樣。

這兩個例子很適當地表達出楊董的操作哲學,既沈穩又靈巧!

這是很好的思考,也是正確的思考,在股市當中,唯有正確的思考才能產生正確的操作,也只有正確的操作才能產生正確的成果,利潤!

我已經適當地進行了實驗,在實驗當中也加入了楊董所建議的股票,當然我會在同一個族群當中挑選出我自己的第一名,那時候,我總是覺得楊董建議的股票不會是我的首選,而且不諱言,連第五名也排不上。

實驗後來的績效,也往往是我所選擇的股票勝出,在這個實驗當中,還沒有過反例。我認真地思考這個問題,我猜想也許是因為楊董曾經在這些股票上面賺過錢,所以特別鍾情於這些股票,另外,也許是楊董的操作哲學與我不同。

我知道我的操作區間與楊董的操作區間不同,所以同一檔股票可能楊董買了會賺錢,而我買了就會賠。所以現在對於楊董建議的股票,我都作為一種參考,而不實際買入它。

一次在公司餐廳,楊董這樣跟我說,他真正買入的股票都絕對是百中選一,他會從幾百檔裡面先挑出30檔,然後觀察它們,根據一段時間的觀察,他再剔除20檔,最後再剔除5檔,等到他買入時,這5檔都要為他賺取利潤。

他建議我要全面性地去評估一張股票,不要隨意買入,要多看看公司的體質。事實上,我可以從公司的財務報表上去描述出很好的故事,年初的時候我就是這樣做的,有些故事還搶在新聞發佈以前呢!所以我是正確的,這是無庸置疑的,但是我仍然賠錢了!因為我不知道那些正確的事情是否正在股價上發生,那時候我還看不懂股票的行為,所以我在該放空的時候沒有放空,在該回補的時候沒有回補,我實實在在地虧損了!

現在我把我的直覺運用在股票的行為上,我真正地感覺到我更貼近市場的真實面了,這讓我感覺到即使我不知道公司發生了什麼事情,也無關緊要了,因為知道那些事情並不能決定我的進出點,買賣賺賠的唯一因素,不是因為我們買貴了而賠,而是即便我們在很便宜的時候買進,但是因為是錯誤的時機,所以我們不得不在它變的更便宜的時候賣出,這時候我們已經虧損了。

我知道我還有很多東西要學,但是我現在已經對任何消息來源不感興趣了,因為長時間的觀察,我知道消息從來不會去影響股價,消息頂多影響人的心理,是人的心理在影響股價,而這些都會在股價的行為當中展現出來。

現在我把消息當成工具,用來測試市場強度的工具,如果一個壞消息影響不了股價上升,那麼表示股價有很好的支撐買盤。如果一個壞消息讓股價下跌,我會看下跌的幅度,如果幅度不深那麼我仍然可能會買入,我會去看是哪些人在賣這檔股票,哪些人在壞消息出現的時候,仍然去承接這些股票。我會去看承接的單子是單筆100張,還是單筆1張。我會去看承接的價位與承接的時間。所以,即便股價下跌,如果我看出有特定人士在承接這些股票,那麼我會去買入,而且積極地買入。

我知道我們並不總是能看出,但是我知道該如何看出,如果那些人願意做的更細緻也無所謂,因為這是場可能性的遊戲,我不會因為錯過一場而輸掉全局,只有我對自己喪失信心的時候,我才有可能輸!

管理好虧損,利潤會自己來。

我們非常信服這句話,這由我們實驗能由虧轉盈並賺取7%的利潤就可以知道,但我們想要更精進…

我們決定作一個狙擊手,不過這次我們至少可以預期怎麼當一個聰明的狙擊手,因此,我們勢必能從中獲得經驗。

我們試著從已經形成趨勢的整理格局當中去選擇狙擊的目標,我們知道趨勢一旦形成,就勢必走上一段,這就是我們能當個聰明狙擊手的秘密的全部。所以,挑選良好整理格局的股票,我們就比較能被保證一開始就獲利,而且是一個大的價格移動。

有一個重點!我們從不試著從底部狙擊,如果上升格局不形成,我們就不進場,這是我們當個聰明狙擊手唯一的原則。

提醒自己

幾句話提醒自己!

  1. 這是一場永恆的與自己的戰鬥,沒有哪一場戰役或決鬥足夠重要,唯一重要的事情就是存活,你需要保持自信。
  2. 市場的設計是,讓多數人的錢流向少數人。所以,知道多數人和少數人心裡怎麼想的,就變得很重要。
  3. 你賺取多少利潤或虧損多少金錢並不重要,重要的是你是否仍繼續待在場內。存活是唯一的關鍵。
  4. 永遠視暫時的虧損為理所當然,虧損是獲利的一部份。沒有暫時的虧損,就沒有永恆的獲利。
  5. 不要問「為什麼」,要問「何時」與「如何」。不要尋求答案,去尋求方法。
  6. 市場是生活幾近完美的鏡子。那些有利於生活的,同樣有利於市場。能在市場賺錢的人,其生活的價值觀也會是健康的。
  7. 價格走勢是所有人心理總和的軌跡,成交量則顯示他們的行為與預期心理。
  8. 放縱與舒適帶來的結果通常就是痛苦。正確的行為通常不會讓人感到太舒適。
  9. 靜止:所有行為中的最高境界。需要很高的心理素質才能巧妙地運用這項行為,特別對那些總是在行動的人而言。
  10. 有多少錢做多少事,這句話在每個時候都適用。錢會往能善用它們的地方聚集。
  11. 一個知道自己是怎麼走過來的人,也會比較知道怎麼走下去。要試著從自己的錯誤當中學習,儘管那很痛苦。
  12. 只有瞭解所有輸的方式之後,你才有可能贏!換句話說,你必須成為一流的輸家,這讓你成為一流的贏家!
  13. 損失不是我們的問題,是遊戲的一部份。試著以不當方式去彌補或著不去理會損失,才是我們的問題。對於損失,我們所能做最正確的事情是,止損。
  14. 奧斯卡。王爾德曾說過:「當我年輕的時候,我以為『錢』是最重要的東西;現在我老了,我知道『錢』確實是最重要的。」

由虧轉盈

因為單日損失3.26%,所以我幾乎忘了我已經由虧轉盈了。

11/15與11/20我分別調節了部分股票,只不過這次調節我是賣出已獲利的股票,這兩天的賣出,讓我的已實現虧損轉為已實現獲利。雖然這獲利微不足道。

也就是我現在帳面的利益無須再扣除虧損了,雖然我還未實現它,但是這是令人感到充實的。

我的獲利到了一個新高點,我仍然在思考半個月以來,獲利停滯的原因。

11月獲利曲線

走勢就像是一檔股票的走勢圖,在整理之後,重新上攻!

這次的目標還有一半的路要走,從9月20日以來已經經過兩個月的操作,獲利大約7-8%,與大盤的上漲幅度大致相符,看來不算是很好的成績,不過與我的目標相比,則是好了許多,至少我走向獲利的道路。

現在投入部位大約佔總資金76%,已經適時地減資,所以感覺獲利率有上升的感覺,實際上離目標獲利還有一大段路要走。

誠實、謙卑、耐心、勇氣、智慧

這是我認為相當重要的幾項品德,誠實是最重要的,一個真正誠實的人,才能得到力量。

「誠實」不僅僅是對別人,特別是對自己也要誠實,坦承自己的疏失、缺點、自大,光光是「誠實」這項品德就能帶來所有的力量,包括謙卑、耐心、勇氣與智慧。

經由這次單日虧損的經驗,我想我還沒有足夠的能力避開隱藏的危險。我控制虧損的能力僅止於觀看個股的盤勢,在獲利開始滾動之後,我失去了管理風險的意識,此時市場教導我,花了十天獲得的利潤可以在一日內消失。現在我將其視為理所當然,我只能這樣去認為,因為市場總是對的,如果我因此發生虧損,我得好好想想這是否是應該發生的事情。

經過將近兩個月的實習,我現在累積了5%的利潤,我漸漸地掌握了資產配置的尺度拿捏,剛開始我是以總資產的2%為一筆投機的基數,這樣我可以操作50次,但訂定這麼小的尺度,目的是讓初學的我不會有太大的心理負擔,這的確相當有幫助,我發現我真的可以冷靜的面對盤勢。但現在我已經掌握一部份的經驗,也慢慢地瞭解市場目前的步調,這當中我做了數十次的操作,我現在提升單筆操作基數到3.5%,並嘗試著精簡我的組合,控制到10-15檔,以避免稀釋獲利,這樣提升了我組合的風險程度,我不能每個族群任意的挑選四檔,我現在必須精簡到只剩下第一名與第二名,甚至每個族群就是只能選擇一檔。

在族群的選擇上也要有所取捨,因為目標是只剩十檔,所以我必須濃縮族群到3-5種。我不能去賺整個市場的錢,我只賺前三名的錢。我必須隨時界定第一名的族群,因為第一名才能掌握最強大的上漲動能,以及較久的續航力。因為我發現我的單日虧損就是這樣子來的,股票不會天天上漲,漲到一個程度,勢必會回檔,我想要更加增進我的獲利能力,就得要學會「在多頭市場中,狙擊有良好整理格局的股票」,因為我總是可以在這裡得到很大的價格移動,這樣的價差對我的投機組合有很大的幫助。

現在的盤勢很溫和,所以很適合我做這樣的事情,目前我還看不出有任何不妥,我想我不是在這裡得到利潤,不然就是得到經驗。

集中火力到潛力最大的股票上

從幾次操作上發現,挑選最好的族群與最好的個股,才能讓獲利大幅上升…

譬如,已實現獲利當中表現最好的是化工族群(獲利約佔投入部位17%),帳面利益中表現最好的是營建(獲利約佔投入部位35%),其次是橡膠(獲利約佔投入部位18%)。而電子雖然佔我投資組合的大部分,但表現卻是平平(獲利約佔投入部位6%)。

有時候,可以很明確地看出下一個上漲的族群,這時候我們應該適時地加碼這個族群,但是資金從哪裡來?就從那些在組合當中呈現弱勢的族群來,將弱勢的族群賣出以獲得現金,然後加碼後勢可期的族群。

我最大的兩檔部位大約佔30%的資金成本,但是這部分的獲利卻僅僅只有5-6%,這太低了,難怪我的獲利率無法超越大盤許多,甚至在近期獲利率也被專攻電子股的組合贏過許多,目前又再度超越電子股的組合,但這樣的成績不甚理想。我們得從失敗中儘量獲取經驗,不當的資產配置就是一個敗筆,當一筆投機獲利超過20%時,我們必須很重視這個部分,是否該繼續加碼,而不再去開發新的獲利來源。

接下來的一週,我們將嘗試著精簡投機組合,我們知道我們遲早會走到這一步,一邊精簡投機組合,一邊觀察,一邊開發新的投機標的。這有個前提,那就是市況與基本情勢要照我們原先設想的,繼續走下去。

對單日虧損3.26%的省思

做好準備,敵人可能隨時想給我們致命的一擊…

當時我感到錯愕,後來我想到「虧損是最好的導師」,我一定能從中得到一些經驗,我得要想辦法強化那些經驗,既然我都已經花錢去學習它了。

首先是,我其實並沒有虧損到本金,這次實驗我已經處於獲利階段,所以,虧損只不過是減低我的帳面利益,這點倒是讓我感到一點點欣慰。我知道我得要先做好這方面的心理調適,這樣我才能做出正確的決定。因為帳面利益損失這麼多,我得要想想,我不能不動,或者說我得要決定不動還是賣出,但我不能不做決定!不作決定就代表逃避,我不能這樣做。

我很難知道這次的損失是怎麼來的,因為大盤除了爆量小跌以外,並沒有任何理由說明,我的投資組合有何誤差。仔細觀察我的投資組合,我發現有幾檔展現了很不好的訊號,我得要決定是否該賣出了。不過,最後我決定要觀望一陣子,決定的理由是,市場不會就此反轉,市場的反轉一定會有訊號產生,但不會這麼激烈,另外,我想到了很多人一定會被洗出場,就像我被嚇到一樣,那麼我就更不能動了,因為我們要變的聰明,不能跟旅鼠一樣。所以,我決定觀望三天,如果有繼續下落的股票,而且量增,那麼我就要賣出它。

後來,我決定賣出幾檔股票,一方面增加資金,一方面降低風險。我這次並沒有立刻做出反應,這是一大進步,我們必須等待第二次確認訊號產生,因為市場的起起伏伏很容易造成短期內的風暴,而我們要訓練自己漸漸地可以看到遠處,在風暴之後的榮景。投入部位大約降低30%的水位,這讓我感覺很好,因為經過幾天的觀察,我又再度發現許多股票有上漲的潛力,我從中學到幾點:

  1. 市場起起伏伏和組合中的起伏會同步,但幅度上可能會有很大的差異。即便虧損,也必須檢視組合的健康度。
  2. 面臨重大虧損,試著將眼光移向遠方,再做決定。

獲利總是符合預期!!

這是很合理的解釋,沒有人會預期股票會虧損,而去買它…

但虧損總是出乎意料,所以需要管理!

「喔!我知道它會漲,但沒想到它會漲這麼多!」這是出乎意料的獲利嗎?也不是!這還是符合預期的,我們總是認為它會漲而去買它,至於漲多少是由市場決定。而且它現在漲起來了,那麼我們需要做什麼嗎?賣掉它?加碼?縮手不動?如果一檔股票正在漲,我唯一的建議「不要賣掉它」,在多頭市場裡面,「賣出」是最差的建議。當然這跟資產配置有很大的關係,如果我們所買的股票檔數少於五,我想對於「賣出」我們需要更多的專業與運氣。

記得這次實驗的初期,那時候,鋼鐵股已經漲了一大段,很多鋼鐵股都創下新高價,而且還在不斷地刷新紀錄,我們要記得,股票不會因為價格太高而不能買,我們只期待它會更高而去買它,那時候我加碼了鋼鐵股,大約佔總資金20%,很不巧,那時候鋼鐵股是最高點,所以我的鋼鐵股部位全部虧損。既然情勢已經如此,我也不戀棧,全部賣出!因為「虧損需要被管理」,我們不能無視於虧損,雖然我們幼小的心靈,承受不了太大的打擊,但是我們仍需要積極地管理虧損,對我而言,對於虧損最好的管理就是賣出。

後來,鋼鐵陷入跌勢,過了大約十個交易日,我看出來這是健康的整理格局,鋼鐵極有可能走出另一波,於是我再度加碼,果然兩日內鋼鐵股部位就賺得5%的利潤,但是這一波走勢極短,只維持不到5個交易日的光景,又再度走弱,回到我買進的價位附近,我想M頭已經出現我不能放任我的部位走入跌勢,我得要退出觀察,一直到我認為它有機會上攻,才會再度進場。所以我又再度全數賣出。

鋼鐵部位我兩度買進與賣出,這兩次的總結成果是小額的虧損。一般人會懊悔自己無法賺取兩波的漲勢,而我則是慶幸自己能依照原則去操作。因為這樣的操作讓我在其他的股票上獲利頗豐,所以我一點也不會懊悔無法掌握鋼鐵的走勢。

鋼鐵的紀錄證明我以一貫的手法在進行操作,這是讓我們感到欣慰的地方,以前我們無法做到這一點,因為這跟人性完全地違背,我們眼睜睜地看著利潤一路從市場裡面滾滾滾進我們的口袋,我們高興、我們歡呼,然後在接下來的幾天,又看著利潤一點一點的流失,最後囊空如洗,像是什麼事情都不曾發生過一樣。在這種情勢底下,我們做出賣出的決定,這違背人性,也許有人認為我們可以抱持股票,因為我們可以等到漲勢再度發動。

但是,我們不行!我們根本就看不到那麼遠。如果我們根本看不到那麼遠,那麼保有股票對我們而言,就是一件風險極大的事情。我們是依據市場發出的訊號進行我們的操作,市場發出的訊號說我們應該要退場,那麼我們就退場,毫不遲疑。

超過一週沒有部落格

在市場當中,我還是每天記錄!很久沒有BLOG的原因則是工作太忙…

DRAM的確走出另一番光景了,連續幾天鋪陳出多頭的氣勢,只是是否能夠有效的延續是另一個問題。因為公司的股票性質偏向半導體,最近DRAM展現多頭氣勢,從我的電子信箱中就可以得知。生產線的領班頻頻問我是不是應該賣掉了;我坐在我辦公桌椅上,聽到走過我身邊的人談論著昨天的漲停板,其中一人說:「昨天漲停我賣掉了」另一人回答:「我也是耶!」看來他們認為自己賣的很明智,我也為他們高興,因為我覺得人活在世上快樂就好了。希望他們可以為了賣的明智而高興,但不要為了沒有抱到後面的漲勢而後悔。

我告訴那位領班:「你應該一直抱到它下跌為止。」那位領班:「我幹嘛要等下跌再賣,不是應該趁現在上漲的時候賣嗎?」我沒有太多時間跟這位領班解釋我的理由,但是這就是我的原則。趨勢一旦開始,就勢必再走上一段!

因為DRAM展現多頭氣勢,所以我仔細地觀察了電子股,我認為電子股還是欲振乏力的,沒啥起色,但是部分個股的確有上攻的氣勢,我想主流終究會回到電子股,所以多少改變一下持股成分,增加電子股的比重。

鋼鐵股則走出很奇妙的一段走勢,很多形成M頭,但又呈現漂亮的量縮整理態勢。

人的心理非常奇妙!我之前因為單日損失超過3%的獲利,心情的確受到相當程度的影響,我儘量保持冷靜,發現自己無法調整情緒,人總是不太願意面對虧損,特別當他認為一切都很正常的時候。現在我的利潤率也漸漸地爬升,差之前的利潤率目前還有1%多。按照目前的態勢,我應該會在下週重新達到利潤率的新高點。

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